لا يوجد سبب للثقة في البنوك ، وبفضل Bitcoin ، ليس علينا ذلك
الثقة في البنوك المركزية والتجارية تتآكل بسرعة. الإنترنت ووسائل التواصل الاجتماعي هي النفط في النار وبيتكوين هي الطفاية.
هذه مقالة افتتاحية بقلم جوليان لينيجر ، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Relai ، وهو تطبيق استثمار بيتكوين مقره في سويسرا.
“ثق بنا ، يا أخي” كأداة متبقية فقط
تعمل الخدمات المصرفية فقط عندما تكون هناك ثقة. يعتمد بشكل أساسي على الاعتقاد بأن النظام المصرفي قوي ومرن بدرجة كافية لحماية أموالك. لكن هذا النظام القائم على الثقة أظهر أن الأغنياء والأقوياء يستفيدون من هذه الحماية. كما رأينا في عام 2008 ومنذ ذلك الحين ، يدفع دافع الضرائب العادي الفاتورة.
من المفارقات أن بنك Credit Suisse ، الذي ظهر كأحد الفائزين في الأزمة المالية لعام 2008 ، كان من بين أوائل البنوك التي عكست الغبار في هذه الأزمة الحالية. بين عامي 2008 و 2023 ، شهدنا العديد من الفضائح والتقاضي المستمر وإدارة المخاطر الرهيبة والدراما التي لا تنتهي ، مما أدى إلى تآكل الثقة ببطء في مؤسسة مرموقة ذات يوم.
إذن ، من عليه أن يدفع ثمن ذلك؟ لقد خمنت بشكل صحيح: الجميع في سويسرا يفعلون ذلك! من المقدر أن تكلف خطة الإنقاذ Credit Suisse (على الرغم من أن لا أحد يطلق عليها رسميًا “خطة الإنقاذ”) دافعي الضرائب السويسريين 109 مليار فرنك سويسري (13500 دولار لكل رجل وامرأة وطفل في البلاد).
مثل قرارات البنوك التجارية ، لا تكون قرارات وإجراءات البنوك المركزية فعالة إلا عندما يثق بها الناس. قدم الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي (ECB) (من بين العديد من البنوك المركزية الأخرى في جميع أنحاء العالم) ادعاءات جريئة ، لكن ثبت خطأها. لطالما قلل مسؤولون مثل جانيت يلين وجيروم باول وكريستين لاغارد من شأن التضخم. حتى أنهم سخروا من أي شخص يحذر من عواقب أسعار الفائدة المنخفضة للغاية على مدى سنوات والتوسعات غير المتقطعة في الميزانية العمومية خلال COVID-19.
الآن ، عادت الادعاءات التي تهدف إلى تهدئتنا لتطاردهم. قالت يلين الشهيرة في عام 2017 إننا “لن نشهد أزمة مالية مرة أخرى”. لاغارد كانت مترددة في شرح كيفية معالجة التضخم في برنامج حواري وقلنا للتو أن التضخم سينخفض ”في الوقت المناسب” ، فقط ليخاف الآن بسبب “الوحش” الذي هو التضخم.
لقد أصبح من الواضح بشكل متزايد أنه بينما يحب السياسيون ومسؤولو البنك المركزي إخبار الجماهير بأن لديهم العديد من الأدوات تحت تصرفهم ، فإن الوسيلة الوحيدة المتبقية هي “ثق بنا يا أخي”.
“مخطط الثقة” لا يعمل في عصر وسائل التواصل الاجتماعي
مع تضاؤل الثقة في النظام المصرفي وربما في النظام المالي ككل ، وثبت أن كلمات الطمأنينة الجريئة ليست أكثر من عبارات جوفاء ، فليس من المستغرب أن تزداد هشاشة كل ذلك. بالنظر إلى هذه الحقيقة ، لا ينبغي أن يكون مفاجئًا أيضًا (من بين أمور أخرى ، مثل التدهور المستمر للسمعة) أن التغريدات ورسائل WhatsApp أدت إلى تشغيل بنك Credit Suisse. على غرار الطريقة التي بدأ بها الجري في Silicon Valley Bank (SVB) من خلال التحذيرات العامة من الأشخاص المؤثرين في مشهد الشركات الناشئة ، مثل Peter Thiel.
ما قد يبدو صدفة غير محظوظة هو عرض لأزمة أوسع في الثقة. إن إنشاء سرد مشترك ، واعتقاد مشترك وتوجيه مشترك هو أصعب كثيرًا في عام 2023 مما كان عليه ، على سبيل المثال ، في السبعينيات. بدلاً من الصحف والمجلات الأسبوعية ، لدينا الآن أخبار منتشرة في غضون ثوانٍ. وتنتشر آراء الخبراء والآراء المتناقضة على تويتر وريديت وأماكن أخرى في غضون دقائق.
يمكننا أن نرى أن إدارة البنوك مختلفة في العصر الرقمي. لا يحتاج الأشخاص الخائفون إلى الذهاب إلى الفرع سيرًا على الأقدام وطلب أموالهم. يمكنهم فعل ذلك من منازلهم. ما يجعل الأمر أسوأ بالنسبة للبنوك في عصر الاحتياطي الجزئي هو أن عشرات الآلاف من الأشخاص يمكنهم القيام بذلك في وقت واحد.
هل سيؤدي هذا إلى تأثير الدومينو لمركزية البنوك لأن الثقة في البنوك ، وخاصة الأصغر منها ، تتآكل بسرعة؟ كانت الرسالة التي أرسلتها يلين بعد انهيار بنك إس في بي عالية وواضحة: نحن نقرر كل حالة على حدة إذا كان الأمر يستحق إنقاذ البنوك الأصغر. اذهب إلى البنوك الكبيرة مثل JPMorgan Chase لتكون آمنًا لأننا لن ندع تلك البنوك تموت. اتجاه البنوك الصغيرة التي تمتصها الأسماك الكبيرة يتسارع كما لم يحدث من قبل.
هذا يدل على أن أموالنا ليست مناسبة لعصر الإنترنت فحسب ، بل أيضًا أن المؤسسات و Powells و Yellens و Lagardes في العالم غير قادرة على مواكبة وتيرة وتعقيد محيطهم.
المزيد من التخطيط المركزي والتدخل المستمر في الأسواق لا يمكن أن يكون هو الحل. إن افتراض أن الأشخاص الذين أتوا بنا إلى هنا يمكنهم أن يوضحوا لنا مخرجًا هو أمر ساذج.
طابعة المال سوف تذهب Brr مرة أخرى … وبعد ذلك؟
على الرغم من عمليات الإنقاذ الحكومية (غير الرسمية) مثل تلك التي رأيناها مع بنك كريدي سويس ، فإن السياسيين ومحافظي البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم عالقون بين المطرقة والسندان. إنهم يواجهون عملية توازن صعبة بين رفع أسعار الفائدة لترويض التضخم والحفاظ على السيولة في النظام المصرفي.
من ناحية ، عليهم رفع أسعار الفائدة. إنهم بحاجة إلى ترويض التضخم بطريقة ما وإحداث “فقاعة كل شيء” التي دفعت أسعار كل شيء من الأسهم والعقارات والساعات الفاخرة إلى NFTs وآلاف من مشاريع “العملات المشفرة” على مدى السنوات القليلة الماضية.
من ناحية أخرى ، يحتاجون إلى ضمان سيولة كافية في النظام المصرفي ، حتى تستمر العجلة في العمل. على الرغم من عدم رغبة أي متحدث رسمي في استخدام مصطلح “الإنقاذ” بعد عام 2008 ، فإن ما يحدث في الولايات المتحدة وسويسرا مع بنك كريدي سويس هو بالضبط هذا. كل هذا يتلخص في ما أثار غضب الناس في عام 2008: البنوك تعلم أن بإمكانها القيام بمراهنات محفوفة بالمخاطر ، لذا فهي تفعل ذلك. وعندما يضرب القرف المروحة ، يتم إنقاذهم بأموال دافعي الضرائب.
سوف تتدحرج طابعة النقود مرة أخرى ، مما يلقي بمزيد من الشك على وعود محافظي البنوك المركزية والسياسيين. السبب بسيط: لا يوجد حل آخر في مجموعة أدوات محافظي البنوك المركزية في عصر النقود غير المحدودة المدعومة بشيء أكثر من الوعود والخطب الكبرى.
السؤال ليس ما إذا كانت أموالنا ستنخفض ، ولكن فقط في مدى السرعة. على أي حال ، فإن السرعة الحالية لا تصدق حتى في أغنى دول العالم ، مثل ألمانيا. مع تضخم الأسعار حاليًا عند 8.7 ٪ ، سوف يستغرق الأمر ثماني سنوات (!) حتى تنخفض قيمة الأموال إلى النصف في جمهورية ألمانيا الاتحادية. في المملكة المتحدة والنمسا ، نشهد حاليًا معدلات تضخم تتجاوز 10٪ ، ناهيك عن بلدان مثل الأرجنتين أو تركيا ، حيث التضخم المفرط (تضخم الأسعار بأكثر من 50٪) هو النظام اليومي.
الانسحاب من البيتكوين ، والخروج من مخاطر الطرف المقابل
Tidjane Thiam ، الذي أصبح الرئيس التنفيذي لشركة Credit Suisse في عام 2015 وشغل هذا المنصب حتى عام 2020 ، أطلق على عملة البيتكوين فقاعة في نوفمبر 2017: “مما يمكننا تحديده ، السبب الوحيد اليوم لشراء أو بيع البيتكوين هو جني الأموال ، والتي هو تعريف المضاربة والتعريف ذاته للفقاعة “.
في ذلك الوقت ، كان سعر البيتكوين حوالي 7000 دولار. الباقي تاريخ ومفارقة.
لا يبدو أن Thiam يرغب في فهم سبب شراء الأشخاص لأصل مثل Bitcoin أو لا يريده: إنهم يريدون إلغاء الاشتراك في مخطط الثقة الموضح أعلاه. إنهم يبحثون عن طرق لوضع رهان مالي متضارب و الخروج من النظام المالي كليًا. إنه لمن المفارقات والمحزن أننا بحاجة إلى أحداث مثل انهيار المؤسسات المرموقة سابقًا مثل Credit Suisse لتوضيح قضية Bitcoin للمشككين مثل Thiam.
الآن ، يستيقظ المزيد والمزيد من الناس على سبب وجود Bitcoin وما يمكن أن تفعله لهم: الاحتفاظ بثروتهم في أصل لا يمكن لأحد أن يحط من شأنه – لا حكومة ولا رئيس تنفيذي. أصل لا يستطيع أحد مراقبته ، ويصعب مصادرته ولا يمكن أن يتلاشى في خضم أزمة ما.
تصدرت الحركات السياسية مثل احتلوا وول ستريت عناوين الصحف خلال الأزمة المالية لعام 2008. بعد خمسة عشر عامًا ، نعلم أنه لم يذهب إلى أي مكان. من ناحية أخرى ، أصبحت Bitcoin أكثر صحة من أي وقت مضى باعتبارها حركة وحلاً تقنيًا. البيتكوين ليست مجرد نظرية في رؤوس الأكاديميين والنشطاء. يمكن استخدامه على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع من قبل أي شخص في جميع أنحاء العالم ، بغض النظر عما إذا كان لديك وصول إلى حساب مصرفي ، أو تعيش في بلد استبدادي يعاني من تضخم مفرط أو ترغب فقط في تخزين الثروة على المدى الطويل.
بعد عقد من التكهنات الجامحة وآلاف من تجارب الاستحواذ النقدي الغبية في فضاء “التشفير” ، يدرك الناس أن البيتكوين لديها مخاطر ثابتة على الطرف المقابل.
بينما تتصدر تقلبات الأسعار باليورو أو الدولار الأمريكي عناوين الأخبار ، تكمن القيمة الفعلية لعملة البيتكوين في قدرتها على التعامل وتخزين القيمة خارج النظام المالي. إنه ذهب رقمي مع ميزات إضافية ، منارة للأمل في مشهد اقتصادي غير مؤكد.
في الختام ، مع استمرار تآكل الثقة في البنوك المركزية والتجارية ، تعد Bitcoin بديلاً قابلاً للتطبيق لأولئك الذين يسعون إلى السيادة المالية. إنه ذهب رقمي مع ميزات إضافية. تتطلب التحديات التي يفرضها الإنترنت والتحولات الزلزالية الجيوسياسية المحتملة وعصر وسائل التواصل الاجتماعي حلًا يمكنه تحمل هذه الضغوط – يمكن أن تكون Bitcoin ومبادئ الأموال السليمة التي تمثلها جزءًا من هذا الحل.
هذا منشور ضيف بواسطة Julian Liniger. الآراء المعبر عنها خاصة بها تمامًا ولا تعكس بالضرورة آراء BTC Inc أو Bitcoin Magazine.
