بالتأكيد ، قام بنك الاحتياطي الأسترالي بتجميد أسعار الفائدة يوم الثلاثاء ، ولكن هناك الكثير من الألم في المستقبل

توقف البنك الاحتياطي الأسترالي مؤقتًا عن أسعار الفائدة بعد عشر ارتفاعات متتالية يوم الثلاثاء ، ولكن بالنسبة للعديد من الأستراليين ، فإن الألم الذي تسبب فيه على وشك أن يبدأ.

يقول البنك إن أكثر من مليون أسرة سوف يتخلصون من قروض الرهن العقاري ذات السعر الثابت المنخفض للغاية هذا العام والعام المقبل ، وبعض هذه المعدلات ثابتة عند 1.95٪. سيتم دفعهم للحصول على قروض تصل إلى 5 ٪ ، مما يعني أنهم إذا اقترضوا 600000 دولار ، فبدلاً من دفع 2500 دولار شهريًا ، سيدفعون 3500 دولار.

هذا مبلغ إضافي قدره 1000 دولار سيحتاج هؤلاء المقترضون إلى العثور عليه كل شهر – مبلغ استثنائي قدره 250 دولارًا سيحتاجون إلى العثور عليه كل أسبوع. ويقول البنك إن 880 ألفًا من القروض العقارية ذات السعر الثابت ستنتهي هذا العام و 450 ألفًا أخرى العام المقبل.

ما مقدار الضرر الذي سيلحق بالاقتصاد؟ كثيرا نوعا ما. وقال البنك يوم الثلاثاء إن التأثير الكامل لزيادة أسعار الفائدة حتى الآن “لم نشعر به بعد”.

يواجه المقترضون ذوو الفائدة الثابتة المتاعب

توصل بحث البنك إلى أن المقترضين ذوي السعر الثابت من المرجح أن يحصلوا على قروض أكبر بالنسبة لدخلهم مقارنة بالمقترضين الآخرين ، ومن المرجح أن يكون لديهم نسب عالية من القرض إلى التقييم ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أنهم يميلون إلى أن يكونوا مقترضين أكثر حداثة.

وتتمثل القاعدة الأساسية في أن المقترضين الذين ينفقون أكثر من 30٪ من دخلهم على مدفوعات مجدولة يتعرضون لخطر مواجهة مشاكل في السداد. في الوقت الحالي ، يوجد واحد فقط من كل عشرة مقترضين بسعر ثابت في مثل هذه الحالة. عندما تنتهي هذه القروض الثابتة وتتحول إلى معدلات أعلى متغيرة ، ستكون واحدة من كل أربعة منها.

وهو سبب وجيه للتقييم. قد يقوم البنك برفع أسعار الفائدة مرة أخرى. وقالت إنها تتوقع ذلك يوم الثلاثاء. لكنها تعلم أن الكثير من الضرر الناجم عما فعلته بالفعل لم يأت بعد.

بعد اجتماعه الأخير في مارس ، أصدر مجلس الإدارة قائمة مرجعية بالأشياء التي قال إنها ستدرسها في أبريل عند اتخاذ قرار بشأن التوقف المؤقت. في هذه القائمة كان التضخم والوظائف والإنفاق بالتجزئة وظروف العمل والتطورات في الخارج.

تخفيف التضخم

فيما يتعلق بالتضخم ، يقول المجلس إن مجموعة من المعلومات تشير إلى أن المعدل قد بلغ ذروته.

الأرقام الرسمية لا تصدر إلا أربع مرات في السنة ، والأرقام التالية ليست مستحقة لبضعة أسابيع. ولكن منذ الدفعة الأخيرة ، حصلنا على قراءتين جديدتين للمؤشر الشهري شبه التجريبي ، وكلاهما انخفض.

على هذا المقياس الشهري (الذي يستثني 30٪ من البنود في المقياس ربع السنوي ، من بينها الغاز والكهرباء) انخفض التضخم من 8.4٪ في العام حتى كانون الأول (ديسمبر) إلى 7.4٪ في العام حتى كانون الثاني (يناير) ، إلى 6.8٪ في العام حتى شباط (فبراير). .

هناك مؤشر آخر على أن ضغوط الأسعار تتراجع وهو ما طلبته النقابات العمالية في قضية الحد الأدنى للأجور أمام لجنة العمل العادل. لم يطلبوا معدل التضخم الرسمي 7.8٪ ، ولكن 7٪ ، مما يشير إلى أنهم يقبلون الأرقام الشهرية ويعتقدون أن التضخم آخذ في الانخفاض.

فيما يتعلق بالتوظيف (العنصر الثاني في قائمة المراجعة الخاصة بالبنك) ، أظهرت الأرقام الرسمية قفزة في فبراير بعد الانخفاضات في ديسمبر ويناير ، لكن البنك يقول إن هذا من المرجح أن يعكس أنماط التوظيف الموسمية المتغيرة أكثر من الزيادة الحقيقية. الوظائف الشاغرة تتناقص منذ ستة أشهر.

ضعف الاقتصاد

نما الإنفاق على التجزئة (العنصر الثالث في القائمة المرجعية) بنسبة 0.2٪ فقط في فبراير ، أي أقل بكثير من نمو الأسعار بنسبة 0.6٪ ، في وقت نما فيه عدد سكان أستراليا بسرعة ، مما يشير إلى تراجع ما تم شراؤه لكل شخص. تظهر بيانات بطاقة ANZ للأسبوعين الأولين من شهر مارس مزيدًا من الضعف.

ويقول البنك إن الجمع بين أسعار الفائدة المرتفعة وضغوط تكلفة المعيشة وانخفاض أسعار المساكن يؤدي إلى “تباطؤ كبير في الإنفاق”. في حين أن بعض الأسر لديها احتياطيات ادخارية ، فإن البعض الآخر يعاني من “ضغط مؤلم على مواردهم المالية”.

اقرأ المزيد: طريق Lowe – يسلك RBA “مسارًا ضيقًا”

ظلت ظروف العمل (العنصر الرابع من القائمة المرجعية) صحية في فبراير وفقًا لمسح بنك أستراليا الوطني ، على الرغم من تراجع الثقة إلى المنطقة السلبية (مما يعني أن المتشائمين يفوقون المتفائلين).

كان الاقتصاد الإجمالي لأستراليا ضعيفًا للغاية في القراءة الأخيرة ، حيث نما الناتج المحلي الإجمالي (الإنفاق والدخل) بنسبة 0.5 ٪ فقط في الأشهر الثلاثة حتى ديسمبر ، بما يقارب عدد السكان ، مما يعني أن الناتج المحلي الإجمالي للفرد لم ينمو.

يقول البنك إنه يتوقع نموًا “أقل من الاتجاه” خلال العامين المقبلين.

الرياح المعاكسة في الخارج

التطورات الخارجية (البند الأخير في قائمة المراجعة) كانت قاتمة منذ اجتماع مجلس الإدارة الأخير.

يقول البنك إن التوقعات الدولية “هادئة” مع احتمال حدوث نمو دون المتوسط ​​في السنوات المقبلة ، متأثرًا بأزمات البنوك في الولايات المتحدة وسويسرا.

لحظة الحقيقة لوي

ويلقي الحاكم فيليب لوي كلمة أمام نادي الصحافة الوطني يوم الأربعاء.

من المحتمل أن تكون فرصته الأخيرة لشرح ما يفعله قبل أن يصدر أمين الخزانة جيم تشالمرز تقرير المراجعة المستقلة للبنك الذي تلقاه في مارس.

من المرجح أن يقترح هذا التقرير تغييرات كبيرة في تنظيم البنك (مثل المزيد من الخبراء وعدد أقل من الشخصيات التجارية في مجلس الإدارة) وثقافة أكثر انفتاحًا.

ولكن في شيء من الدفاع عن Lowe ، تم تعيينه لإيجاد سبب وجيه لتغيير أهداف البنك (2–3٪ التضخم والعمالة الكاملة) أو الأداة الوحيدة التي يستخدمها لتحقيقها ، وهي تعديل ما يسمى النقد معدل.

بعد إجراء تشالمرز تغييرات كنتيجة للمراجعة ، من المرجح أن يواصل البنك محاولة القيام بما يحاول القيام به الآن ، والذي يستخدم مراجعات شهرية (أو ربما أقل تواترًا) لسعر النقد لمحاولة الحصول على التضخم والتوظيف في مكان ما بالقرب من المكان الذي تريدهم فيه. لن يكون الأمر سهلا.