مقالات عامة

سياسة بنك كندا هي السبب في ارتفاع التضخم

مجلة المذنب نت متابعات عالمية:

قام بنك كندا برفع أسعار الفائدة مرة أخرى في محاولة لقمع التضخم. ورفع البنك المركزي سعر الفائدة بنسبة 0.75 نقطة مئوية في 7 سبتمبر ، ليصل سعر الفائدة القياسي لليلة واحدة إلى 3.25 في المائة. يتوقع الاقتصاديون أن يقوم البنك المركزي برفعها مرة أخرى قبل نهاية العام.

من الواضح الآن أن بنك كندا لم يتوقع المعدل الحالي للتضخم. عندما بدأ التضخم في الارتفاع لأول مرة العام الماضي ، كان البنك المركزي بطيئًا في البدء في تشديد السياسة النقدية. الآن بعد أن استمر التضخم ، يقوم بنك كندا بتعويض الوقت الضائع من خلال رفع معدل سياسته بقوة لإعادة معدل التضخم إلى الهدف.

السياسة النقدية لها تأثير متأخر على الاقتصاد ، مما يعني أن التغيير في السياسة النقدية اليوم سيؤثر على الاقتصاد حوالي 12 إلى 18 شهرًا من الآن.

على الرغم من أن مشاكل سلسلة التوريد ، وارتفاع أسعار الطاقة من الحرب في أوكرانيا ونقص العمالة قد أدى إلى تفاقم التضخم ، فإن السياسة النقدية التوسعية غير المسبوقة من قبل بنك كندا العام الماضي هي مصدر مهم للتضخم المرتفع الذي نلاحظه اليوم.

مقارنة بين هدف التضخم لبنك كندا ومعدلات التضخم الأساسية والعامة الحالية.
بنك كنداو قدم المؤلف

العودة إلى المسار الصحيح

الهدف من السياسة النقدية الكندية ، الذي تم تحديده بشكل مشترك من قبل حكومة كندا وبنك كندا ، هو الحفاظ على معدل التضخم في نطاق واحد إلى ثلاثة في المائة ، مع 2 في المائة هو المعدل المرغوب فيه.

في أوائل عام 2021 ، بدأت جميع مؤشرات التضخم الرئيسية في الارتفاع بشكل كبير ، وحتى الآن ، كانت جميعها أعلى بكثير من هدف التضخم البالغ 2 في المائة.

بلغ معدل تضخم مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي 8.1 في المائة في يونيو 2022 وانخفض إلى 7.6 في المائة في يوليو 2022 ، ويرجع ذلك في الغالب إلى انخفاض أسعار البنزين. كما تجاوز معدل تضخم مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي خمسة في المائة في تموز (يوليو).



اقرأ المزيد: يشرح خبير اقتصادي: ما تحتاج إلى معرفته عن التضخم


كما ارتفع معدل التضخم في الولايات المتحدة وأوروبا والمملكة المتحدة ، حيث بلغ معدل التضخم السنوي في هذه البلدان الآن حوالي 9 في المائة وأخطأت البنوك المركزية بشكل صارخ في تحقيق أهدافها الخاصة بالتضخم.

في بداية جائحة COVID-19 في مارس 2020 ، خفض بنك كندا سعر السياسة بسرعة إلى ما يقرب من الصفر وأبقى هناك حتى أوائل عام 2022. منذ ذلك الحين ، كان البنك يرفع معدل السياسة بشكل مطرد حتى آخر رفع .

يوضح هذا الرسم البياني سعر الفائدة لسياسة بنك كندا بين عامي 2016 و 2022.
بنك كنداو قدم المؤلف

وفقًا للبنك المركزي ، قد تمر سنوات قبل أن تعود أسعار الفائدة إلى مستوياتها الطبيعية. حاليًا ، يقدر بنك كندا أن التضخم سينخفض ​​إلى حوالي ثلاثة في المائة بحلول نهاية عام 2023 وسيعود إلى هدف 2 في المائة بحلول نهاية عام 2024.

لكن هذا لم يتضح بعد. في هذا الصدد ، في عام 2020 ، كان البنك يتوقع أن يظل معدل السياسة عند 0.25 في المائة حتى عام 2023 ، لكنه الآن عند 3.25 في المائة وهو يرتفع.

أصول بنك كندا

استجابة لوباء COVID-19 ، قدم بنك كندا عددًا كبيرًا من برامج الإقراض واستخدم أدوات سعر الفائدة – المعروفة باسم السياسة النقدية غير التقليدية – لتوفير السيولة للأسواق المالية وتحفيز الاقتصاد.

أدى ذلك إلى زيادة غير مسبوقة في الميزانية العمومية لبنك كندا ، حيث اشترى البنك المركزي أكثر من نصف تريليون دولار من الأصول المالية ، بشكل أساسي في شكل أوراق مالية من حكومة كندا. قبل الوباء ، كانت حيازات بنك كندا من الأوراق المالية حوالي 100 مليار دولار.

رسم بياني خطي يوضح أن أصول بنك كندا زادت بشكل حاد بعد عام 2020
اشترى بنك كندا كمية كبيرة من الأصول خلال جائحة COVID-19.
بنك كنداو قدم المؤلف

أدى التوسع في الميزانية العمومية لبنك كندا إلى ضخ ضخم للسيولة في النظام المالي وأدى إلى زيادة الاحتياطيات التي تمتلكها البنوك التجارية في حساباتها لدى بنك كندا. في الواقع ، زادت هذه الاحتياطيات بأكثر من 1500 ضعف ما كانت عليه قبل COVID. تعتبر هذه الزيادات في احتياطيات البنوك بشكل عام تضخمية.

استعادة الثقة في بنك كندا

سينتقل التشديد النقدي القوي الأخير من بنك كندا إلى الاقتصاد الحقيقي من خلال أسعار الفائدة المرتفعة وأسعار الأصول المنخفضة (بما في ذلك أسعار المساكن) ، ومن المرجح أن يقتل التوسع الاقتصادي بعد COVID.

مع خروج التضخم عن السيطرة ، يبدو أن البنوك المركزية تفقد مصداقيتها. يثق الجمهور في البنوك المركزية لحماية القوة الشرائية للنقود ، لكن ارتفاع تكلفة المعيشة يؤدي إلى تآكل هذه الثقة.

يحاول بنك كندا ، والبنوك المركزية الأخرى ، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا ، يائسًا مكافحة التضخم واستعادة مصداقيتها.

يمشي الناس أمام مبنى
قام بنك كندا برفع سعر الفائدة للمرة الخامسة منذ بداية العام.
الصحافة الكندية / شون كيلباتريك

في كندا ، تضمنت عملية الاستعادة هذه الزيادات غير المسبوقة في معدل سياسة بنك كندا والتي حدثت منذ بداية العام.

من الغريب أن البلدان الأخرى التي تواجه نفس مشاكل سلسلة التوريد وأسعار طاقة أعلى مثلنا لا تكافح مع تضخم مرتفع مثل تضخمنا. على سبيل المثال ، يبلغ معدل التضخم في سويسرا 3.4 في المائة ، وفي اليابان 2.3 في المائة ، وفي الصين 2.4 في المائة. لكن لماذا هذا هو الحال هو محادثة أخرى تماما.


نشكركم على قراءة المنشور عبر مجلة المذنب نت, المتخصصة في التداول والعملات الرقمية والمشفرة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى