مقالات عامة

يغذيها الأمل والخوف ، أسواق العملات المشفرة مهيأة للعدوى

مجلة المذنب نت متابعات عالمية:

يمكن أن تحدث العدوى المالية بسهولة ، إذا كانت الظروف مناسبة. أولاً ، تسقط مؤسسة مالية واحدة ثم تتبعها مؤسسات أخرى ، مثل سلسلة من قطع الدومينو المتساقطة.

يعتبر الكثيرون أن الرماد الذي أشعل الأزمة المالية العالمية في عام 2007 كان إحاطة إعلامية في 14 آذار (مارس) من قبل المديرين التنفيذيين لبنك ليمان براذرز الاستثماري.

في ظل استجواب مكثف من قبل المحللين الماليين ، اعترف المسؤولون التنفيذيون بأن البنك بالغ في قيمة مليارات الدولارات في الرهون العقارية عالية المخاطر.

شهد هذا الخبر انهيار أسعار أسهم ليمان براذرز ، وأدى إلى فقدان ثقة المستثمرين في الهيكل الكامل للصفقات المالية المعقدة التي كانت مربحة للغاية للبنوك والوسطاء.

مع انخفاض أسعار الأسهم ، سارع المزيد من المستثمرين لبيع أسهمهم ، مما أدى إلى انخفاض الأسعار. انتشرت العدوى من خلال أسواق الأسهم العالمية والممتلكات والمشتقات.

بالطبع ، كانت أزمة تنتظر الحدوث. استغرق الأمر سنوات لإنشاء النظام المتهالك الذي انهار تحت الضغط. كان سيحدث عاجلاً أم آجلاً. لكنها لا تزال بحاجة إلى مشغل.

نحن في نفس المرحلة في أسواق العملات المشفرة.

الانهيارات الكبرى في عام 2022

شهد هذا العام العديد من الانهيارات الرئيسية المتعلقة بالعملات المشفرة.

في مايو ، تم القضاء على العملة المشفرة Terra / Luna ، والتي تعتبر عملة مستقرة ذات سمعة طيبة بقيمة سوقية إجمالية قدرها 31 مليار دولار أمريكي في أبريل.

في يوليو / تموز ، أفلس مقرض Celsius الذي يتخذ من الولايات المتحدة مقراً له ، والذي تبلغ قيمته 12 مليار دولار أمريكي في مايو.

ثم في تشرين الثاني (نوفمبر) ، انهارت FTX – وهي واحدة من أكبر بورصات العملات المشفرة في العالم ، بقيمة 32 مليار دولار أمريكي في بداية عام 2022 – وأخذت معها أصول 1.2 مليون عميل.

اصطحب سام بانكمان فرايد ، مؤسس شركة FTX ، من محكمة ناساو ، جزر الباهاما في 19 ديسمبر 2022. وتسعى حكومة الولايات المتحدة إلى تسليمه لمواجهة تهم الاحتيال.
ريبيكا بلاكويل / ا ف ب

مخاوف Binance

يشعر مالكو العملات المشفرة بالفزع ، في انتظار إسقاط البورصة التالية.

في الأسبوع الماضي ، بدا الأمر كما لو أن هذا قد يكون أكبر بورصة عملات رقمية في العالم ، Binance ، بعد أن سحب العملاء 1.9 مليار دولار من الأصول في غضون 24 ساعة.

لوضع ذلك في المنظور الصحيح ، هذا فقط 3.5٪ من الأصول البالغة 55 مليار دولار التي أفادت Binance أنها كانت تحتفظ بها في 18 ديسمبر. وتقول Binance إن عمليات السحب قد استقرت.

لكن الذعر كان حقيقياً بما فيه الكفاية – على ما يبدو بسبب بعض المودعين الكبار الذين فسروا وقف تداول إحدى العملات المعدنية المدرجة في Binance على أنه يدل على شيء أكثر خطورة.

أدت المخاوف من وجود خطأ ما في Binance إلى قيام العملاء بسحب 1.9 مليار دولار أمريكي في غضون 24 ساعة.
صراع الأسهم

تعتبر البورصات المركزية من المخاطر

في أي أزمة سوق ، هناك دائمًا مشكلة أساسية توفر الوقود لإثارة الرماد.

في هذه الحالة ، تكمن المشكلة في أن Binance وغيره من منصات تبادل العملات المشفرة المركزية الأخرى (المعروفة باسم CEX) أكثر خطورة من الطرق الأخرى لتخزين أصول التشفير.

هناك أسباب وجيهة لأي مالك عملة مشفرة ، بعد رؤية ما حدث مع FTX ، وهي بورصة مركزية أخرى ، لسحب أصوله.

الدرس المستفاد من FTX هو أنه إذا لم يكن لديك وصاية ذاتية على أصول التشفير الخاصة بك ، فلن يكون لديك سيطرة حقيقية.



اقرأ المزيد: “اعتقدت أن بورصات العملات المشفرة آمنة”: الدرس المستفاد من انهيار FTX


تعتبر عمليات تبادل العملات المشفرة المركزية مثل البنوك أكثر من البورصات. إنهم يعملون كأوصياء ، يحتفظون بالعملات المشفرة أو العملات الورقية للعملاء ، على غرار الاحتفاظ بالأموال في حساب مصرفي.

لكن البنوك منظمة – جزئيًا لتقليل “التدفقات المصرفية” الكارثية التي حدثت بانتظام في الماضي.

يتضمن ذلك إطارًا تنظيميًا عالميًا يُعرف باسم إرشادات بازل الاحترازية ، والذي تم تقديمه في عام 1988 لضمان احتفاظ كل بنك برأس مال كاف وسيولة كافية لمواجهة عمليات السحب. كما يتطلب من البنوك الإبلاغ عن المعلومات المالية على أساس منتظم.

نحن نأخذ كل هذا كأمر مسلم به. لكن هذا لم يحدث بطريقة سحرية. إنها وظيفة التخطيط الدقيق على أساس الحد الأدنى الصارم من السيولة ومتطلبات رأس المال التي يفرضها المنظمون المصرفيون.

احتواء الأزمة المقبلة

تخضع البنوك للإشراف عن كثب لأنها تحتفظ بمعظم الأموال في الاقتصاد. لكي يعمل الاقتصاد ، من الضروري أن يتمكن الناس من تخزين الأموال بأمان وأمان ، والوصول إليها عند الحاجة.

نحن بحاجة إلى نفس الإشراف على العملة المشفرة.

تتعرض كل بورصة تشفير مركزية للخطر إذا تجاوزت عمليات سحب العملاء أصولها السائلة. إذا لم يكن بإمكانه تغطية عمليات السحب ، فيجب عليه تجميد حسابات العملاء. عند هذه النقطة تكون النهاية قريبة. هذا ما حدث مع FTX – على الرغم من أن الشخص الذي قام بأكثر عمليات السحب إشكالية هو مؤسس Sam Bankman-Fried.

الانهيار الكبير التالي للعملات المشفرة ليس مسألة “إذا” ولكن “متى” – وما إذا كان بإمكان الحكومات العمل بسرعة كافية لبناء الحواجز التنظيمية لوقف الانهيار الذي يؤدي إلى العدوى.

قد لا يكون من الممكن تجنب أزمة ، ولكن يمكن احتواؤها.


نشكركم على قراءة المنشور عبر مجلة المذنب نت, المتخصصة في التداول والعملات الرقمية والمشفرة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

زر الذهاب إلى الأعلى